Harnessing Financial Information in Investors Decissions: Accrual Accounting versus Cash Accounting

ABSTRACT

This study aims to analyze the influence of the value added of the information developed according on the two main accounting systems for investment decision making, with direct impact on the market capitalization of the listed companies. To obtain the research results, in the  study were analyzed specific financial information, collected for a sample of 65 Romanian listed companies on the Bucharest Stock Exchange, between 2011 and 2013. For data analysis were used econometric models from the literature, based on the multiple regression analysis and adapted to the research objectives. At the level of the study, there was estimated and tested the influence of the information attained based on the use of cash accounting (quantified through the cash flow from operations, cash flow from investing and cash flow from financing) and based on the use of accrual accounting (quantified through the variation of the operating and net income) on the capital gains yield of listed companies. Research results show a growth of the value relevance of the information obtained based on the use of accrual accounting compared to the ones obtained as a result of cash accounting use, in the case of Romanian listed companies.

INTRODUCTION

Financial markets’ volatility generates intense concerns to investors regarding the permanent improvement of the efficiency in the decision- making process related to the placement of available capitals. To substantiate their decisions, investors should use financial information that meet quality criteria, in the analysis of the determinants influence on the returns on invested capital. Financial statements published by economic entities provide a significant informational support, which is complementary to economic environmental factors and contribute to limiting uncertainty associated to the process of transferring capital. Information from the annual financial statement must meet the requirement of faithful representation of financial position and performance for the reporting entity. In this sense, financial information must meet certain qualitative criteria. Though significantly normalized, accounting still provides different perspectives on displaying the economic reality within specific structures (accrual accounting, cash accounting), thus keeping actual the debates concerning  the use of informational output.

چکیده

این مطالعه با هدف بررسی تاثیرات ارزش افزوده اطلاعات توسعه یافته بر اساس دو سیستم حسابداری اصلی برای تصمیم گیری های سرمایه گذاری با تاثیر مستقیم بر بازار سرمایه شرکت های ذکر شده است. برای به دست آوردن نتایج تحقیق، در این مطالعه اطلاعات مالی خاصی که برای سالهای 2011 تا 2013 از 65 شرکت ثبت شده رومانیایی بورس اوراق بهادار بورس اوراق بهادار جمع آوری شده، مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفتند. برای تجزیه و تحلیل داده ها از مدل های اقتصادسنجی از ادبیات، بر اساس چندین تجزیه و تحلیل رگرسیون و سازگاری با اهداف تحقیق. در سطح مطالعه، تأثیر اطلاعات حاصل شده بر اساس استفاده از حسابداری نقدی (با استفاده از جریان نقدی عملیات، جریان نقدی سرمایه گذاری و جریان نقدی از تامین مالی) تخمین گرفته شده و بر اساس استفاده از حسابداری تعهدی (که از طیف متغیر درآمد خالص و عملیاتی محاسبه می شود) بر سود سرمایه ای از شرکت های ذکر شده است. نتایج تحقیق نشان می دهد که رشد اطلاعات مربوط به ارزش اطلاعات بر اساس استفاده از حسابداری تعهدی نسبت به آنهایی که در نتیجه استفاده از حسابداری نقدی حاصل شده است، در مورد شرکت های ثبت شده رومانیایی نشان داده شده است.

مقدمه

نوسانات بازارهای مالی موجب نگرانی شدید سرمایه گذاران نسبت به بهبود دائمی کارایی در فرایند تصمیم گیری مربوط به قرار دادن پایتخت های موجود می شود. برای اثبات تصمیمات خود، سرمایه گذاران باید از اطلاعات مالی که با معیارهای کیفیت مطابقت دارند، در تحلیل عوامل تاثیرگذار بر بازده سرمایه سرمایه گذاری استفاده کنند. اظهارات مالی منتشر شده توسط موسسات اقتصادی، حمایت قابل توجهی از اطلاعات را فراهم می کند که مکمل عوامل محیطی اقتصادی است و به محدود کردن عدم اطمینان در ارتباط با روند انتقال سرمایه کمک می کند. اطلاعات از صورتهای مالی سالیانه باید به وظیفه وفاداری از وضعیت مالی و عملکرد برای حسابرس ارائه دهند. به این معنا، اطلاعات مالی باید معیارهای کیفی خاصی را بدست آورند. با وجودی که به طور قابل توجهی نرمال شده است، حسابداری همچنان دیدگاه های مختلفی را در نمایش واقعیت های اقتصادی در ساختارهای خاص (حسابداری تعهدی، حسابداری نقدی) فراهم می کند، در نتیجه، بحث های مربوط به استفاده از خروجی اطلاعات را به صورت واقعی حفظ می کند.

Year: 2015

Publisher : ELSEVIER

By : Constantin Toma , Mihai Carpa , Ioan Bogdan Robu

File Information: English Language/ 8 Page / size: 238 KB

Download

سال : 1394

ناشر : ELSEVIER

کاری از : کنستانتین توما، میایا کارپا، ایوان بوگدان رابو

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / 8 صفحه / حجم : KB 238

لینک دانلود