Usefulness of Adaptive and Rational Expectations in Economics

توضیحات

ABSTRACT

    This paper provides a statistical reason and strong econometric evidence for supporting the adaptive expectations hypothesis in economics. It points out why the rational expectations hypothesis was embraced by the economics profession without sufficient evidence. Finally it will summarize the conditions under which these two competing hypotheses can be used effectively .

INTRODUCTION

Adaptive expectations and rational expectations are hypotheses concerning the formation of expectations which economists can adopt in the study of economic behavior. Since a substantial portion of the economic profession seems to have rejected the adaptive expectations hypothesis without sufficient reason I will provide strong econometric evidence and a statistical reason for its usefulness in this section. The adaptive expectations hypothesis states that the expected value of an economic variable Yp (for permanent or  expected income introduced by Friedman (1957)) is formed adaptively by the following equation, with t denoting time and the time for the current period suppressed :(1) Yp – Yp(t-1) = b(Y- Yp(t-1)) By simple algebra and repeated substitutions, the equation becomes (2) Yp = bY +(1-b)Yp(t-1) = bY(t) + b(1-b)Y(t-1) + b(1-b)2Y(t-2) + …This is a weighted average of past observations of the economic variable with  geometrically declining weights. Thus the adaptive expectations hypothesis states that expectations of an economic variable be formed as a sample mean of past observations with geometrically declining weights.  Hypothesis A: Economic agents form their expectation of an economic variable by taking a sample mean of past observations. Adaptive Expectations Hypothesis: As a special case of Hypothesis A when applied to time series observations, the sample mean is a weighted mean which gives less weights to past observations at time t-k that decline geometrically with lag k. The statistical justification for the behavior stated by Hypothesis A is contained in basic statistics textbooks. I will provide econometric evidence for Hypothesis A, namely, economic agents do behave as the statistics textbooks advise.  Once Hypothesis A is accepted as a good behavioral  assumption, I will cite additional evidence and statistical reason for supporting the behavior as stated in the Adaptive Expectations Hypothesis.

چکیده

این مقاله یک دلیل آماری و شواهد اقتصادسنجی قوی برای حمایت از فرضیه های تطبیقی انتظارات در اقتصاد را فراهم می کند. این نشان می دهد که چرا فرضیه های انتظارات عقلایی توسط حرفه اقتصاد بدون شواهد کافی پذیرفته شده است. در نهایت، شرایطی را که می توان از این دو فرضیه رقابتی به طور موثر استفاده کرد خلاصه می کند.

مقدمه

انتظارات سازگاری و انتظارات عقلانی فرضیه های مربوط به شکل گیری انتظاراتی است که اقتصاددانان می توانند در مطالعه رفتار اقتصادی اتخاذ کنند. از آنجایی که بخش قابل توجهی از حرفه اقتصادی به نظر می رسد فرضیه های تطبیقی ​​را بدون دلیل کافی رد کرده، من شواهد اقتصادسنجی قوی و دلایل آماری برای سودمندی آن در این بخش ارائه خواهم داد. فرضیه سازگاری انتظار می رود که مقدار انتظار می رود یک متغیر اقتصادی Yp (برای درآمد دائمی یا انتظاری معرفی شده توسط فریدمن (1957)) با معادله زیر سازگار می باشد: t (زمان و زمان برای دوره فعلی سرکوب می شود): (1 ) Yp – Yp (t-1) = b (Y-Yp (t-1)) با جبر ساده و جایگزینی تکراری، معادله می شود (2) Yp = bY + (1-b) Yp (t-1) = (t-1) + b (1-b) 2Y (t-2) + … این یک میانگین وزنی از مشاهدات گذشته از متغیر اقتصادی با وزن وزنی هندسی است . بنابراین فرضیه سازگاری انتظار می رود که انتظارات از یک متغیر اقتصادی به عنوان یک میانگین نمونه از مشاهدات گذشته با وزن وزنی هندسی تشکیل شده است. فرضیه A: عوامل اقتصادی، انتظارات یک متغیر اقتصادی را با در نظر گرفتن میانگین نمونه ای از مشاهدات گذشته، شکل می دهند. فرضیه سازگاری انتظارات: به عنوان یک مورد خاص از فرضیه A زمانی که به مشاهدات سری زمانی اعمال می شود، میانگین نمونه یک میانگین وزن است که وزن های کمتر برای مشاهدات گذشته را در زمان t-k کاهش می دهد که به صورت هندسی به وخامت k می رسد. توجیه آماری برای رفتار بیان شده توسط فرضیه A در کتاب های اساسی آمار است. من شواهد اقتصادسنجی را برای فرضیه A ارائه می دهم، یعنی، عوامل اقتصادی به عنوان کتاب های آمار در نظر می گیرند. هنگامی که فرضیه A به عنوان یک فرض رفتار خوب پذیرفته می شود، مدارک اضافی و دلیل آماری برای حمایت از رفتار را مطرح می کنم، همانطور که در فرضیه تطابق پذیرفته شده است.

Year: 2011

Publisher : 0

By : Gregory C. Chow

File Information: English Language/ 6 Page / size: 100.19 KB

Only site members can download free of charge after registering and adding to the cart

Download tutorial

سال : 1390

ناشر : 0

کاری از : گرگوری چو

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / 6 صفحه / حجم : KB 100.19

فقط اعضای سایت پس از ثبت نام و اضافه کردن به سبد خرید می توانند دانلود رایگان کنند.خوشحال می شویم به ما پبیوندید

آموزش دانلود