توضیحات
ABSTRACT
This paper explores the role of textual disclosures in the MD&A section of a firm’s SEC 10K filing to predict a firm’s ability to continue as a going concern. Using a sample of firms that filed for bankruptcy over the period 1995-2011 and a matched set of control firms we find that both management’s opinion about going concern stated in the MD&A and the linguistic tone of the MD&A together provide significant explanatory power in predicting whether a firm will cease as a going concern. Moreover, the predictive ability of MD&A disclosure is incremental to financial ratios, auditor going concern opinion, and market based variables. The strikingfeature of our findings is that the information in MD&A disclosures is more useful in predicting bankruptcy relative to financial ratios three years prior to bankruptcy. This suggests that MD&A disclosures are more timely than financial ratios and hence, a leading indicator of going concern problems. Our findings have important implications for current standard setter deliberations on whether to mandate qualitative disclosures about management’s assessment of the firm’s ability to continue as a going concern.
INTRODUCTION
In January 2012, the Financial Accounting Standards Board decided by a narrow margin of 4-3 not to require management to perform an assessment of the entity’s ability to continue as agoing concern. By May 2012, the FASB reconsidered this requirement and most recently in November 2012, the board planned to continue its deliberations and meetings with various regulators such as the SEC, AICPA and PCAOB before deciding whether to include this requirement under US GAAP (Tysiac 2012b). Proponents of this requirement contend that more information is needed from management to inform investors and creditors of impending firm failure, particularly given the spate of recent bankruptcies that have occurred seemingly without warning from either the management or the firm’s auditors. Opponents contend, among other reasons, that managers already disclose sufficient information in their MD&A voluntarily.
چکیده
این مقاله به بررسی نقش افشای متن در بخش MD & A SEC 10K شرکت برای پیش بینی توانایی شرکت در ادامه به عنوان یک نگرانی ادامه می دهد. با استفاده از نمونه ای از شرکت هایی که ورشکستگی را در طول سالهای 1995-2011 و ورشکستگی شرکت های کنترل ارائه دادند، می بینیم که هر دو نظر مدیریت در رابطه با انجام مذاکرات در MD و A بیان شده است و تنوع زبانی MD & A با یکدیگر توانایی قابل توضیح در پیش بینی اینکه آیا یک شرکت به عنوان نگرانی ادامه می دهد. علاوه بر این، توانایی پیش بینی افشای MD & A نسبت به نسبت مالی، نظر حسابرسان و متغیرهای مبتنی بر بازار بیشتر است. قابل ذکر است که یافته های ما این است که اطلاعات در افشای MD & A در پیش بینی ورشکستگی نسبت به نسبت های مالی سه سال قبل از ورشکستگی مفیدتر است. این نشان می دهد که افشای MD & A به موقع تر از نسبت های مالی است و از این رو، یک شاخص پیشرونده در مورد مشکلات پایدار است. یافته های ما پیامدهای مهمی را در مورد مشاغل استاندارد تنظیم کننده فعلی در مورد این که آیا باید افشای کیفی را در مورد ارزیابی مدیریت از توانایی شرکت برای ادامه به عنوان یک نگرانی ادامه دهد.
مقدمه
در ژانویه 2012، هیئت استانداردهای حسابداری مالی تصمیم گرفت با یک حاشیه باریک از 4-3 تصمیم بگیرد که نیازی به مدیریت نداشته باشد که ارزیابی توانایی سازمان را به عنوان نگرانی قبلی حفظ کند. تا ماه مه 2012، FASB این مورد را تجدید نظر و اخیرا در نوامبر 2012، هیئت مدیره برنامه ریزی برای ادامه بحث و جلسات با تنظیم کننده های مختلف مانند SEC، AICPA و PCAOB قبل از تصمیم به اینکه آیا این مورد را تحت GAAP آمریکا (Tysiac 2012b) . طرفداران این نیاز ادعا می کنند که از مدیریت برای کسب اطلاعات بیشتر از سرمایه گذاران و اعتباردهندگان در مورد ضرر و زیان شرکت، به ویژه با توجه به ورشکستگی های اخیر که به نظر می رسد بدون هشدار از سوی مدیران یا حسابرسان شرکت رخ داده است، مورد نیاز است. مخالفان، به دلایل دیگر، ادعا می کنند که مدیران در حال حاضر اطلاعات کافی در MD و A خود داوطلبانه را افشا می کنند.
Year: 2012
Publisher: ELSEVIER
By : William J. Mayew , Mani Sethuraman , Mohan Venkatachalam
File Information: English Language/ 46 Page / size: 294 KB
Only site members can download free of charge after registering and adding to the cart
سال : 1391
ناشر : ELSEVIER
کاری از : ویلیام جی مایو، مانی سوتورمن، محبان ونکتاچالام
اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / 46 صفحه / حجم : KB 294
نقد و بررسیها
هنوز بررسیای ثبت نشده است.