توضیحات
ABSTRACT
This current study is aimed at investigation of a relationship between two important segments of investor expectations relating to cash dividends‟ policy and wealth of shareholders. A number of research attempts have still to find an exact relationship. This study relies on a data that is gathered from sixty eight companies from Karachi Stock Exchange. For some companies the financial year concludes in December while for others in June. The analysis is spread in two categories; in one of the category 37 firms that close their accounts in June are taken for the period 2003 to 2007 whereas in the second category 31 firms are taken which close their accounts in December. The study period for the second category is from year 2004 to 2007. Ordinary least squares and fixed effect model are used to estimate regression equation by taking stock returns as explained variable and dividend payout ratio as explanatory variable. The results of the analysis show that returns have a negative correlation with dividend policy and firm size and have a positive correlation with return on assets, price-earning ratio and growth of the company for the companies with year ended June. For the companies with year ended December returns are negatively correlated with size of the firm, dividend payout ratio, and return on assets. The analysis reveals that OLS Model is not a good model for estimation of returns, but fixed effects model is a good model that can be used for estimation purposes.
INTRODUCTION
Business firms exist to do business, business that is profitable and is able to share the profits with its owners. Business firms need to generate excessive profits to be able to pay dividends to its shareholders. These dividends could be paid from earnings that are retained by firms over a period of time or from current financial year profits. There are many countries in the world that do not bind its listed business to distribute earnings as dividends. Firms have to have dividend policies which cover the distribution of profits and the ratio of profits to be retained for future business. Dividend policies are designed by firms to cater to the business needs of a firm. Dividends in the form of cash are conventionally paid after a quarter, two quarters or a year to current shareholders.
چکیده
این مطالعه حاضر با هدف بررسی رابطه بین دو بخش مهم از انتظارات سرمایه گذاران در رابطه با سیاست های سود نقدی و ثروت سهامداران است. تعدادی از تلاش های تحقیق هنوز هم برای پیدا کردن یک رابطه دقیق است. این مطالعه تکیه بر داده هایی است که از شش هشت شرکت از بورس اوراق بهادار کراچی جمع آوری شده است. برای برخی از شرکتها، سال مالی، در ماه دسامبر در حالی که برای دیگران در ماه ژوئن پایان می یابد، پایان می یابد. تجزیه و تحلیل در دو دسته گسترش می یابد؛ در یکی از رده های 37 شرکت هایی که حساب خود را در ماه ژوئن نزدیک می کنند، برای دوره 2003 تا 2007 در نظر گرفته می شوند، در حالی که در رده دوم، 31 شرکت گرفته شده اند که حساب خود را در ماه دسامبر بسته می کنند. دوره مطالعه برای رده دوم از سال 2004 تا 2007 است. از روش حداقل مربعات معمولی و مدل اثرات ثابت برای تخمین معادله رگرسیون با استفاده از بازده سهام به عنوان توضیح متغیر و نسبت سود تقسیم سود به عنوان متغیر توضیحی استفاده می شود. نتایج تجزیه و تحلیل نشان می دهد که بازده رابطه منفی با سیاست های سود سهام و اندازه شرکت دارد و همبستگی مثبتی با بازده دارایی ها، نسبت قیمت به درآمد و رشد شرکت برای شرکت های سال جاری به پایان رسیده است. برای شرکت هایی که سال دوازدهم بازده هستند، بازده منفی با اندازه شرکت، نسبت سود تقسیم سود و بازده دارایی رابطه دارد. تجزیه و تحلیل نشان می دهد که OLS مدل یک مدل خوب برای برآورد بازده نیست، اما مدل اثرات ثابت مدل خوبی است که می تواند برای اهداف برآورد استفاده شود.
مقدمه
شرکت های تجاری برای انجام کسب و کار، کسب و کار سود آور است و قادر به به اشتراک گذاشتن سود با صاحبان آن است. شرکت های بازرگانی نیاز به تولید سود بیش از حد دارند تا قادر به پرداخت سود سهام به سهامداران خود باشند. این سود سهام می تواند از درآمد هایی که شرکت ها در طول یک دوره زمانی یا از سود مالی سال جاری حفظ می کنند، پرداخت شود. کشورهای بسیاری در جهان وجود دارند که کسب و کار خود را ذکر نکرده اند تا سود را به عنوان سود سهام توزیع کنند. شرکت ها باید سیاست های تقسیم سود را پوشش دهند که توزیع سود و نسبت سود را برای کسب و کار آینده حفظ کنند. سیاست های سود سهام توسط شرکت ها طراحی شده اند تا نیازهای تجاری یک شرکت را تامین کنند. سود سهام در قالب پول نقد معمولا پس از یک چهارم، دو چهارم یا یک سال به سهامداران فعلی پرداخت می شود.
Year: 2010
Publisher : ELSEVIER
By : Shahid Ali, Qamar Ishtiaq , Muhammad Naveed
File Information: English Language/ 20 Page / size: 237 KB
Only site members can download free of charge after registering and adding to the cart
سال : 1389
ناشر : ELSEVIER
کاری از : شهید علی، قمر اسحاق، محمد نوید
اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / 20 صفحه / حجم : KB 237
نقد و بررسیها
هنوز بررسیای ثبت نشده است.