نوشته‌ها

Managing risk in a poor economy The association between economic.[taliem.ir]

Managing risk in a poor economy: The association between economic activity and auditor response to risk

ABSTRACT

We examine the association between economic climate and auditor risk acceptance as measured by the  auditors’ reaction to internal control weaknesses. We hypothesize and find that auditors address risk in a way that is conditioned on the economic environment. In particular, we find that during periods of weak  economic activity, auditors tend to assess lower risk premiums and are less likely to resign in response to an adverse ICFR opinion. However, we find evidence that economic factors do not influence fees assessed by incoming auditors following a resignation in the presence of an ICFR weakness. Our results indicate that auditors modify their engagement risk strategies during challenging economic times and accept higher levels of risk to attract and retain clients. For the riskiest clients, however, economic factors do not appear to  influence auditors’ risk pricing.

INTRODUCTION

Subsequent to the passage of the SarbanesOxley (SOX) Act (U.S. House of Representatives, 2002) and the continuing developments guided by the Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), the issue of engagement risk continues to be a major concern for the audit profession. Audit partners must give careful consideration to the selection and retention of clients while maintaining a balance with regard to the audit risks each client represents. Pre-SOX studies show that auditors react to engagement risk, as auditor resignations are more likely to occur when companies indicate signs of being high-risk clients (e.g., Bockus & Gigler, 1998; Krishnan & Krishnan, 1997; Shu, 2000). Post-SOX studies reiterate that auditors are less likely to continue with high-risk clients (e.g., Elder, Zhang, Zhou, & Zhou, 2009; Landsman, Nelson, & Rountree, 2009). Resignations, however, result in a loss of revenues to the firm. Audit firms are for-profit enterprises and must also make client engagement and continuance decisions based on their need for income and the economic environment in which they compete. Weak economic conditions have placed financial pressures on audit firms, forcing them to consider cost-cutting options such as lay-offs and spending cuts (Ramos,  ۲۰۰۹).

چکیده

ما رابطه بین محیط زیست اقتصادی و پذیرش ریسک حسابرسان را بررسی می کنیم که توسط واکنش حسابرسان به ضعف های کنترل داخلی اندازه گیری می شود. ما فرض می کنیم و می بینیم که حسابرسان در معرض خطر هستند به نحوی که در محیط اقتصادی قرار دارد. به طور خاص، ما متوجه می شویم که در دوره های فعالیت اقتصادی ضعیف، حسابرسان تمایل به ارزیابی حق بیمه های پایین تر را دارند و در پاسخ به یک نظر نامطلوب ICFR کمتر به استعفا می روند. با این حال شواهدی پیدا می کنیم که عوامل اقتصادی بر هزینه هایی که توسط حسابرسان ورودی پس از استعفا در حضور ضعف ICFR ارزیابی می شوند، تاثیر نمی گذارد. نتایج ما نشان می دهد که حسابرسان راهبردهای ریسک پذیری خود را در زمان های اقتصادی به چالش کشیدن تغییر می دهند و سطح بالایی از ریسک را برای جذب و حفظ مشتریان می پذیرند. با این حال، برای مخاطبان خطرناک، عوامل اقتصادی بر روی قیمت گذاری مخاطبان حسابرسی تاثیر نمی گذارد.

مقدمه

پس از تصویب قانون Sarbanes-Oxley (SOX) (مجلس نمایندگان ایالات متحده، ۲۰۰۲) و تحولات مداوم که توسط هیئت نظارت بر حسابداری عمومی (PCAOB) هدایت شده است، مسئله خطر مشارکت همچنان یک نگرانی عمده برای حرفه حسابرسی همکاران حسابرسی باید با توجه به خطرات حسابرسی که هر مشتری نشان می دهد، با توجه به انتخاب و نگهداری مشتریان، مواظب باشند. مطالعات قبل از SOX نشان می دهد که حسابرسان به مخاطرات واکنش نشان می دهند، زیرا بازنشستگی حسابرسان بیشتر احتمال دارد که شرکت ها نشانه هایی از مشتریانی با خطر بالا را نشان دهند (مثلا Bockus & Gigler 1998؛ Krishnan & Krishnan 1997؛ Shu، ۲۰۰۰). مطالعات پس از SOX تأیید می کنند که حسابرسان به احتمال زیاد به مشتریان با ریسک بالا ادامه می دهند (مثلا Elder، Zhang، Zhou، & Zhou، ۲۰۰۹؛ Landsman، Nelson، & Rountree، ۲۰۰۹). استعفای، با این حال، منجر به از دست رفتن درآمد شرکت می شود. شرکت های حسابرسی شرکت های سودآور هستند و باید تصمیمات مربوط به تعامل و تصمیم گیری مشتری را براساس نیاز آنها به درآمد و محیط اقتصادی که در آن رقابت می کنند، انجام دهند. شرایط اقتصادی ضعیف، فشارهای مالی را بر شرکت های حسابرسی قرار داده و آنها را مجبور به پرداختن به گزینه های کاهش هزینه مانند قطع کردن و کاهش هزینه ها (Ramos، ۲۰۰۹).

Year: ۲۰۱۶

Publisher: ELSEVIER

By : Penelope Bagley , Jack W. Dorminey , Dwayne McSwain , Tracy Reed

File Information: English Language/ 9 Page / size: 298 KB

Download tutorial

سال : ۱۳۹۵

ناشر : ELSEVIER

کاری از : پنه لوپه بگل، جک وردمینگی، دوین مک سین، تریسی رید

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / ۹ صفحه / حجم : KB 298

لینک دانلود

Market timing, investment, and risk management.[taliem.ir]

Market timing, investment, and risk management

ABSTRACT

The 2008 financial crisis exemplifies significant uncertainties in corporate financing conditions. We develop a unified dynamic q-theoretic framework where firms have both a precautionary-savings motive and a market-timing motive for external financing and payout decisions, induced by stochastic financing conditions. The model predicts (1) cuts in investment and payouts in bad times and equity issues in good times even without immediate financing needs; (2) a positive correlation between equity issuance and stock repurchase waves. We show quantitatively that real effects of financing shocks may be substantially smoothed out as a result of firms’ adjustments in anticipation of future financial crises.

INTRODUCTION

  The financial crisis of 2008 and the European debt crisis of 2011 are fresh reminders that corporations at times face substantial uncertainties about their external financing conditions. Recent studies show dramatic changes in firms’ financing and investment behaviors during these crises. For example, Ivashina and  Scharfstein (2010) find aggressive credit line drawdowns by firms for precautionary reasons. Campello, Graham, and Harvey (2010) and Campello, Giambona, Graham, and Harvey (2011) show that more financially constrained firms planned deeper cuts in investment and spending, burned more cash, drew more credit from banks, and engaged in more asset sales during the crisis. Rational firms could plausibly adapt to fluctuations in financing conditions by hoarding cash, postponing or  bringing forward investments, timing favorable market conditions to raise more funds than they really need, or hedging against unfavorable market conditions. Recently, there has been much empirical work on the corporation’s cash holdings.1 Yet, very little theoretical research tries to answer the following related questions. How should firms change their financing, investment, and risk management policies during a period of severe financial constraints? How should firms behave when facing the threat of a future financial crisis? What are the overall real effects of changes in financing conditions when firms can prepare for future shocks through cash and risk  management policies?

چکیده

بحران مالی سال ۲۰۰۸ نمونه های غیرقابل تصوری قابل توجه در شرایط مالی شرکت است. ما یک چارچوب نظری دیجیتالی یکپارچه را ایجاد می کنیم که در آن شرکتها هر دو انگیزه صرفه جویی در مصرف احتمالی و انگیزه زمانبندی بازار برای تامین مالی خارجی و تصمیم گیری های پرداخت است که ناشی از شرایط تامین مالی تصادفی است. این مدل پیش بینی می کند (۱) کاهش سرمایه گذاری و پرداخت ها در زمان های بد و مسائل حقوقی در زمان های خوب حتی بدون نیازهای مالی فوری؛ (۲) همبستگی مثبت بین صدور اوراق قرضه و اموال سهام بازپرداخت. ما به صورت کمی نشان می دهیم که اثرات واقعی شوک های تامین مالی ممکن است به علت تعدیلات شرکت ها در پیش بینی بحران های مالی آینده، به طور قابل توجهی برطرف شود.

مقدمه

بحران مالی سال ۲۰۰۸ و بحران بدهی اروپا در سال ۲۰۱۱، یادآوری های تازه ای است که شرکت ها در برخی مواقع با عدم اطمینان در مورد شرایط تامین مالی خارجی خود مواجه هستند. مطالعات اخیر نشان می دهد که تغییرات چشمگیر در سرمایه گذاری و سرمایه گذاری شرکت ها در طول این بحران ها. به عنوان مثال، ایوشینا و شوارفستاین (۲۰۱۰)، به دلایل احتمالی، از طریق شرکت ها، خطوط اعتباری تهاجمی پیدا می کنند. کمپبلو، گراهام و هاروی (۲۰۱۰) و کمپلو، جیمبونا، گراهام و هاروی (۲۰۱۱) نشان می دهند که شرکت های محدود تر مالی، کاهش سرمایه گذاری و هزینه های بیشتر را کاهش می دهند، پول بیشتری را سوزانده، اعتبار بیشتری از بانک ها به دست می آورند، فروش در طول بحران. شرکت های ریاضی می توانند به لحاظ قانونی با نوسانات نقدینگی، تسویه یا پیشروی سرمایه گذاری، زمانبندی شرایط بازار مطلوب برای جمع آوری وجوه بیشتری از آنچه واقعا نیاز دارند، یا مانع از شرایط نامساعد بازار، سازگار باشند. به تازگی، کارهای تجربی زیادی در مورد دارایی های نقدی شرکت صورت گرفته است. با این حال، تحقیقات بسیار کمی در نظریه تلاش می کند تا به سوالات زیر پاسخ دهد. چگونه باید شرکت های مالی، سرمایه گذاری و سیاست های مدیریت ریسک خود را در دوره محدودیت های شدید مالی تغییر دهیم؟ چگونه باید شرکت ها در مواجهه با تهدید یک بحران مالی آینده شرکت کنند؟ اثرات کلی تغییرات در شرایط تأمین مالی که شرکت ها می توانند برای شوک های آینده از طریق سیاست های پول نقد و مدیریت ریسک آماده شوند، چه تاثیری دارند؟

Year: ۲۰۱۳

Publisher: ELSEVIER

By :   Patrick Bolton , Hui Chen , Neng Wang

File Information: English Language/ 23 Page / size: 817 KB

Download

سال : ۱۳۹۲

ناشر : ELSEVIER

کاری از : پاتریک بولتون ، هوی چن ، ننگ وانگ

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / ۲۳ صفحه / حجم : KB 817

لینک دانلود

Risk management disclosure[taliem.ir]

Risk management disclosure A study on the effect of voluntary risk management disclosure toward firm value

ABSTRACT

  Purpose – The purpose of this paper is to examine the effect of voluntary risk management disclosure (VRMD) on firm value (FV). Design/methodology/approach – This study uses content analysis approach to collect the VRMD data. FV is represented by three variables: market capitalization, Tobin’s Q and market to book value of equity ratio. Based on a sample of 395 firms listed on the main market of Bursa Malaysia in 2011, this study uses multivariate statistical tests to examine the association between VRMD and FV. Findings – Based on the regression analysis, this study found that the VRMD has a positive and significant relationship with FV. Even though the authors hypothesize that damaging voluntary risk management disclosure (DVRMD) will have a negative and significant relationship with FV, the regression analysis shows that the DVRMD is not significantly related to FV. As expected, the relationship between beneficial voluntary risk  management disclosure (BVRMD) and FV is positive and significant. The findings provide evidence that should be of interest especially to firms in terms of deciding upon whether to provide or avoid disclosing voluntary risk management information to their stakeholders. Research limitations/implications – Notwithstanding the critical empirical findings, this study is limited to only focusing on a one year data. The authors acknowledge the fact that findings from a one year data might not be easily generalized to other time periods. The authors believe a stronger argument could be obtained from evidence based on a longitudinal study or data that incorporate multiple economic conditions. The study highlights the fact that risks management information is important to investors in Malaysia when they make their investments decisions. Practical implications – To date, regulatory bodies emphasize more on financial risk management disclosure through the enforcement of MFRS 7; while non-financial risk information is less emphasized in current guidelines such as Malaysian Code on Corporate Governance (MCCG) (2012) and Recommended Practice Guide 5 (Revised), which only requires firms to disclose information about non-financial risk management without specific details. As this study has provided evidence on the significance of non-financial risk management disclosures in the capital market, this study could be useful for the regulatory bodies to develop more detailed guidelines on non-financial risk  management disclosure in the future.

INTRODUCTION

Business environment is increasingly volatile and uncertain due to many factors. Studies found non-financial risks are the leading factors contributing to the volatility and uncertainties in todays business environment (Ernst and Young (EY), 2010, 2011, 2013, 2014; Gjerald and Lyngstad, 2015). For example, many  unexpected events that happened in a business environment were not always directly linked to financial issues. These events include tragedies such as natural disasters, wars, changes in regulation, instability in politics, changes in global consumer demand and many more, which subsequently affect the survival and sustainability of firms. However, information on non-financial risk management are given less emphasis and therefore less disclosure compared to the disclosure of financial risk management information (Lajili and  Zeghal, 2005). The lack of non-financial risk information may mislead investors in their investment decision- making process. According to Cabedo and Tirado (2004), investors make their investment or disinvestment decisions by evaluating both the returns associated to a determined investment project and its risk level. If investors fail to identify actual key risk factors of firms, investors could not assess actual risk level of those firms. This would subsequently lead investors to make wrong investment decision which could end up in a huge loss or disaster to the investors.

چکیده

هدف – هدف از این مقاله بررسی اثر افشای مدیریت ریسک داوطلبانه (VRMD) بر ارزش شرکت (FV) است. طراحی / روش شناسی / روش – این مطالعه با استفاده از روش تحلیل محتوا برای جمع آوری داده های VRMD. FV توسط سه متغیر نشان داده شده است: سرمایه گذاری بازار، Q Tobin’s و بازار برای ارزش حسابداری نسبت ارزش سهام. بر اساس نمونه ای از ۳۹۵ شرکت ذکر شده در بازار اصلی بورسا مالزی در سال ۲۰۱۱، این مطالعه از آزمون های آماری چند متغیره برای بررسی ارتباط بین VRMD و FV استفاده می کند. يافته ها: بر اساس تحليل رگرسيون، اين مطالعه نشان داد كه رابطه VRMD با FV رابطه مثبت و معني داري دارد. اگرچه نویسندگان فرض می کنند که افشای مدیریت ریسک داوطلبانه (DVRMD) با FV ارتباط منفی و معناداری داشته باشد، تجزیه و تحلیل رگرسیون نشان می دهد که DVRMD به طور قابل توجهی به FV وابسته نیست. همانطور که انتظار می رود، رابطه بین افشای مدیریت ریسک سودمند (BVRMD) و FV مثبت و معنی دار است. یافته ها شواهدی را ارائه می دهند که به ویژه در مورد تصمیم گیری در مورد اینکه آیا برای ارائه و یا اجتناب از افشای اطلاعات داوطلبانه مدیریت ریسک به ذینفعان خود، از اهمیت ویژه ای برخوردار باشند. محدودیت های تحقیق / پیامدهای – با وجود یافته های تجربی مهم، این مطالعه محدود به تنها تمرکز بر داده های یک ساله است. نویسندگان این واقعیت را تایید می کنند که یافته های یک سال یکبار ممکن است به راحتی به سایر دوره های زمانی تعمیم داده نشود. نویسندگان معتقدند که استدلال قوی تر می تواند از شواهدی براساس مطالعات طولی یا داده هایی که شامل شرایط اقتصادی متعدد است، حاصل شود. این مطالعه بر این واقعیت استوار است که اطلاعات مدیریت ریسک برای سرمایه گذاران در مالزی هنگامی که تصمیم گیری های سرمایه گذاری خود را انجام می دهند، اهمیت دارد. مفاهیم عملی – تا به امروز، سازمان های نظارتی بیشتر از افشای مدیریت ریسک مالی از طریق اجرای MFRS 7 بیشتر تأکید دارند. در حالی که اطلاعات ریسک غیر مالی در دستورالعمل های فعلی مانند کد مالیه مدیریت انسانی (MCCG) (2012) و راهنمای تمرین توصیه شده ۵ (اصلاح شده) کمتر مورد تأکید قرار گرفته است، که تنها به شرکت ها نیاز دارد اطلاعات را در مورد مدیریت ریسک غیر مالی بدون اطلاعات خاص منتشر کنند . همانطور که این مطالعه شواهدی در مورد اهمیت افشای مدیریت ریسک غیر مالی در بازار سرمایه ارائه داده است، این مطالعه می تواند برای سازمان های نظارتی مفید باشد تا دستورالعمل های دقیق تر در مورد افشای مدیریت ریسک غیر مالی در آینده را در اختیار داشته باشند.

مقدمه

به دلیل بسیاری از عوامل محیط کسب و کار به طور فزاینده ای بی نظم و نامشخص است. مطالعات نشان می دهد که خطرات غیر مالی به عوامل اصلی منجر به بی ثباتی و عدم اطمینان در محیط کسب و کار امروز می باشد (Ernst & Young، EY، ۲۰۱۰، ۲۰۱۱، ۲۰۱۳، ۲۰۱۴؛ جورلد و لینگستاد ۲۰۱۵). به عنوان مثال، بسیاری از رویدادهای غیرمنتظره که در محیط کسب و کار اتفاق افتاد، همیشه به طور مستقیم به مسائل مالی مرتبط نبودند. این حوادث عبارتند از: فاجعه هایی مانند بلایای طبیعی، جنگ ها، تغییرات در تنظیم، بی ثباتی در سیاست، تغییر تقاضای مصرف کنندگان جهانی و بسیاری دیگر، که در نتیجه بر بقای و پایداری شرکت ها تاثیر می گذارد. با این حال، اطلاعات در مورد مدیریت ریسک غیر مالی مورد توجه کمتر قرار می گیرد و به همین دلیل افشای کمتر نسبت به افشای اطلاعات مدیریت ریسک مالی (Lajili and Zeghal، ۲۰۰۵). فقدان اطلاعات ریسک غیر مالی ممکن است سرمایه گذاران را در روند تصمیم گیری سرمایه گذاری خود گمراه کند. با توجه به Cabedo و Tirado (2004)، سرمایه گذاران تصمیم های سرمایه گذاری و یا عدم سرمایه گذاری خود را با ارزیابی هر دو بازده مرتبط با پروژه سرمایه گذاری تعیین شده و سطح ریسک آن انجام می دهند. اگر سرمایه گذاران قادر به شناسایی واقعی عوامل خطر اصلی شرکت ها نباشند، سرمایه گذاران نمی توانند سطح ریسک واقعی این شرکت ها را ارزیابی کنند. پس از آن، سرمایه گذاران را به تصویب رساند که تصمیم سرمایه گذاری غلطی را برای سرمایه گذاران ایجاد می کند.

Year: ۲۰۱۵

Publisher : ELSEVIER

By : Maizatulakma Abdullah, Zaleha Abdul Shukor,Zakiah Muhammadun Mohamed and Azlina Ahmad

File Information: English Language/ 34 Page / size: 248 KB

Download

سال : ۱۳۹۴

ناشر : ELSEVIER

کاری از : میازاتولکما عبدالله، زهرا عبدالسکوور، زکیعه محمد محمد و عزلینا احمد

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / ۳۴ صفحه / حجم : KB 248

لینک دانلود

Towards Quantifying the Impacts of Cyber Attacks[taliem.ir]

Towards Quantifying the Impacts of Cyber Attacks in the Competitive Electricity Market Environment

ABSTRACT

We provide in this paper the first steps towards the quantification of the impacts of cyber attacks on the  power grid. We present a review of key-issues on cyber security of power systems, and show the main  challenges as well as complicating factors. In order to do the quantification, we propose the application of a conceptual four-layer framework that represents the physical, communication/control, market levels of the electricity infrastructure, and a cyber security investment layer. We characterize each layer and discuss the relationship among them. We focus on quantify the impacts that cyber attacks can have on the market layer using the system social welfare as the main metric. We use a small system to illustrate the application of our framework on the evaluation of investment alternatives on cyber security.

INTRODUCTION

THE power grid is the skeleton in which our modern society is sustained. Electricity as a source of energy has become indispensable and interruptions of the service can have tremendous social and economic impacts.  For example, the 2003 mega-blackout in the East coast of the United States affected 50 million people and cost an estimate of 6-13 billion dollars. The complexity of the power grid has increased as a result of the restructuring of the industry moving towards a market environment with new players and uncertainty  sources, the use of more communication networks, Supervisory Control And Data Acquisition (SCADA) control systems, wireless communications, and the Internet. These have opened new vulnerabilities, the so-called cyber-vulnerabilities , . Such cyber-vulnerabilities, which key characteristic is the no necessity of physical interaction with the power grid, can be thought as additions to the well-known physical vulnerabilities. Only using communication networks, from anywhere in the world, such vulnerabilities can be detected and exploited. This non-physical characteristic creates a new scenario for reliability considerations, and, in general, the notions as well as several tools for reliability analysis need to be upgraded or created for the new environment. Size is the critical parameter in usual reliability considerations in the sense that, for example, large generation plants impact more than small ones.

چکیده

در این مقاله ابتدا گامی برای ارزیابی تاثیرات حملات سایبری به شبکه برق ارائه می کنیم. ما در حال بررسی یک موضوع کلیدی در مورد امنیت سایبری سیستم های قدرت است و چالش های اصلی و همچنین عوامل پیچیده را نشان می دهد. برای انجام اندازه گیری، پیشنهاد می کنیم که یک چارچوب مفهومی چهار لایه را نشان دهد که نشان دهنده سطح فیزیکی، ارتباطات / کنترل، بازار زیرساخت برق و یک لایه سرمایه گذاری امنیت سایبری است. ما هر لایه را توصیف می کنیم و رابطه بین آنها را مورد بحث قرار می دهیم. ما بر روی اندازه گیری تاثیرات که حملات سایبری می تواند بر لایه بازار با استفاده از رفاه اجتماعی را به عنوان معیار اصلی تعیین کند، تمرکز می کند. ما از یک سیستم کوچک برای نشان دادن کاربرد چارچوب ما در ارزیابی گزینه های سرمایه گذاری در امنیت سایتی استفاده می کنیم.

مقدمه

شبکه برق اسکلتی است که در آن جامعه مدرن ما پایدار است. الکتریسیته به عنوان یک منبع انرژی ضروری است و وقفه های خدمات می تواند اثرات اجتماعی و اقتصادی فراوانی داشته باشد. به عنوان مثال، برق مگاوات سال ۲۰۰۳ در ساحل شرقی ایالات متحده ۵۰ میلیون نفر را خراب کرد و برآوردی از ۶ تا ۱۳ میلیارد دلار هزینه دارد. پیچیدگی شبکه برق در نتیجه بازسازی صنعت به سمت یک محیط بازار با بازیکنان جدید و منابع نااطمینی، استفاده از شبکه های ارتباطی بیشتر، کنترل های کنترل نظارت و دستیابی به اطلاعات (SCADA)، ارتباطات بی سیم، و اینترنت. این آسیب پذیری های جدید، به اصطلاح آسیب پذیری های اینترنتی را باز کرده است. چنین آسیب پذیری های سایبری، که ویژگی کلیدی بدون ضرورت تعامل فیزیکی با شبکه برق است، می تواند به عنوان افزودنی های آسیب پذیری شناخته شده فیزیکی مورد توجه قرار گیرد. تنها با استفاده از شبکه های ارتباطی، از هر نقطه از جهان، چنین آسیب پذیری ها می توانند شناسایی و بهره برداری شوند. این ویژگی غیر فیزیکی یک سناریو جدید برای ملاحظات قابلیت اطمینان ایجاد می کند و به طور کلی مفاهیم و همچنین ابزارهای چندگانه برای تجزیه و تحلیل قابلیت اطمینان نیاز به ارتقاء یا ایجاد محیط جدید دارند. اندازه پارامتر مهمی در ملاحظات پایایی معمول است به این معنی که، به عنوان مثال، گیاهان نسل بزرگ بیشتر از آنهایی که کوچک هستند، تاثیر می گذارند.

Year: 2009

Publisher : IEEE

By :  Matias Negrete-Pincetic, Felipe Yoshida and George Gross

File Information: English Language/ 8 Page / size: 492 KB

Download

سال : ۱۳۸۸

ناشر : IEEE

کاری از : متیاس نگاره پینتیک، فیلیپه یوشیدا و جورج گروس

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / ۸ صفحه / حجم : KB 492

لینک دانلود

Multiobjective Mean-Risk Models for Optimization in Finance[taliem.ir]

Multiobjective Mean-Risk Models for Optimization in Finance and Insurance

ABSTRACT

In this paper we propose some models for solving optimization problems which arise in finance and insurance. First the general framework for Mean-Risk models is introduced. Then several approaches for multiobjective  programming, such as Mean-Value-at-Risk and Mean-Conditional Value-at-Risk are used for building the model Mean-Value-at-Risk-Conditional Value-at-Risk using both Value-at-Risk and Conditional Value-at-Risk  simultaneously for risk assessment. A two stage portfolio optimization model is developed, using Value-at-Risk and also Conditional Value-at-Risk measures in two stages separately.

INTRODUCTION

In order to solve portfolio selection problems, one of the most common approaches consists in the development and use of Mean-Risk models. They provide quantitative techniques for the comparison of  return distributions employing two statistics: the mean value and a risk measure. The most important  advantages of this approach are related to the easy and intuitive interpretation of the results and to the  computational power. On the other hand, this approach has disadvantages since using only two parameters to describe a distribution lead to a considerable loss of information. The risk measure which is used has a key function in the decision making process. The first risk measure used in mean-risk models was variance, by Markowitz, 1952. Despite the criticism and the appearance of alternative ways of assessing risk, variance continues to be used for solving portfolio selection problems. Also, risk measures which evaluate the severity of the risk on the left tails of the return distributions, modeling the most unfavorable outcomes, are widely used by practitioners. The most common measure in this category is Value-at-Risk (VaR). VaR measure has not convenient theoretical properties, because it is not subadditive and consequently it does not encourage diversification. In the same time, this measure does not take into account the severity of the losses greater than the Value-at-Risk threshold. Conditional Value-at-Risk (CVaR) measure was proposed in order to  overcome some of these shortcomings. CVaR measures the expected value of the losses greater than VaR, so it models more realistically the risk of the portfolio. Also, CVaR can be successfully used as objective  function in optimization problems, as it is a convex measure.

چکیده

در این مقاله برخی از مدل ها برای حل مسائل بهینه سازی ارائه شده در امور مالی و بیمه ارائه می شود. ابتدا چارچوب کلی مدل های متوسط خطر معرفی شده است. سپس چندین روش برای برنامه نویسی چند هدفه مانند میانگین در معرض خطر و معادله ارزش-در-خطر محسوب می شود برای ساخت مدل میانگین-ارزش-در-خطر محتمل در معرض خطر با استفاده از هر دو ارزش-در خطرات و ارزش افزوده در معرض خطر به طور همزمان برای ارزیابی خطر. مدل بهینه سازی نمونه کارها دو مرحلهای با استفاده از ارزش-در-خطر و همچنین مقادیر شرطی ارزش-در-خطر در دو مرحله جداگانه توسعه داده شده است.

مقدمه

برای حل مشکلات انتخاب نمونه کارها، یکی از رایج ترین روش ها، توسعه و استفاده از مدل های متوسط ​​ریسک است. آنها روش های کمی برای مقایسه توزیع های بازگشتی با استفاده از دو آمار ارائه می دهند: میانگین و اندازه گیری ریسک. مهمترین مزایای این رویکرد مربوط به تفسیر آسان و شهودی از نتایج و قدرت محاسباتی است. از سوی دیگر، این روش دارای معایب است زیرا استفاده از دو پارامتر برای توصیف یک توزیع منجر به کاهش قابل توجه اطلاعات می شود. اندازه گیری ریسک که استفاده می شود، عملکرد کلیدی در فرآیند تصمیم گیری دارد. اولین روش ریسک مورد استفاده در مدل های متوسط ​​خطر واریانس Markowitz، ۱۹۵۲ بود. علیرغم نقد و ظهور روش های جایگزین برای ارزیابی ریسک، واریانس همچنان برای حل مشکلات انتخاب نمونه کارها مورد استفاده قرار می گیرد. همچنين، اقدامات ريسکي که شدت ريسک را در جناح چپ توزيع برگشت ارزيابي مي کنند، مدل کردن پيامدهاي نامطلوب را به طور گسترده مورد استفاده پزشکان قرار مي دهد. رایج ترین معیار در این دسته عبارت است از ارزش در معرض خطر (VaR). معیار VaR ویژگی های نظری مناسب ندارد، زیرا آن را زیردریایی نیست و در نتیجه آن تنوع را تشویق نمی کند. در همان زمان، این اندازه گیری به شدت ضرر بیشتر از آستانه ارزش در معرض خطر را در نظر نمی گیرد. معیار ارزش گذاری در معرض خطر (CVaR) برای پیشگیری از برخی از این کاستی ها پیشنهاد شده است. CVaR مقدار انتظار می رود از زیان های بیشتر از VaR را اندازه گیری می کند، بنابراین احتمال خطر نمونه کارها را به طور واقعی تر مدل می کند. همچنین CVaR را می توان با موفقیت به عنوان تابع هدف در مسائل بهینه سازی مورد استفاده قرار داد، زیرا اندازه گیری محدب است.

Year: ۲۰۱۵

Publisher : ELSEVIER

By : Silvia Dedua,, Florentin ùerban

File Information: English Language/ 8 Page / size: 181 KB

Download

سال : ۱۳۹۴

ناشر : ELSEVIER

کاری از : سیلویا داودا، فلورنتین ùerban

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / ۸ صفحه / حجم : KB 181

لینک دانلود

Contingency Factors, Risk Management, and[taliem.ir]

Contingency Factors, Risk Management, and Performance of Indonesian Banks

ABSTRACT

The purpose of this study is to examine the effect of enterprise risk management (ERM) and credit risk  management (CMR) on Indonesian bank performance. This study also investigates the moderating role of bank contingency factors on those impacts. By exploring purposive sampling method, 24 Indonesian public listed Banks were selected as the sample of this study for four years observations. This study found ERM and CRM positively influence on Indonesian bank performance. This study also reported that the influencing of ERM on Bank performance will be stronger for large bank and the bank which operate in higher  environmental uncertainty, higher complexity, and lower independent board monitoring. In contrast this study provide an empirical evidence on strangtern CRM-bank performance relationship will be exist for small
bank and the bank which operate in lower environmental uncertainty, lower complexity, and higher  ndependent board monitoring.

INTRODUCTION

Banks play a very important role in creating economic growth in both developed and developing countries. In order to achieve those objectives. banks must continuously be able to maintain the stability of their  financial performance. However, it is not easy for banks to continuously report their superior performance in along time because of highly competitive business environment. The bank currently facing various risks that may affect the achievement of the bank’s performance. For example, some of Indonesia top ten banks highlighted decline net profit in 2015 including the Bank Negara Indonesia (BNI), Panin Bank, and Bank  Danamon. Its indicates there is not easy for Indonesian banks to maintain sustanability of their higher  performance because of various risks.  Fraser and Kolari (2001) concluded that banking industries deal with credit, country, market, interest rate, liquidity, operational, legal and reputation risk. In addition Basel  Committee on Banking Supervision (2000) define credit risk as the potential failing of banks borrower orcounter party to meet its obligations. Moreover, the committe highlighted that banks face credit risk  sourced from loan and other various financial instruments, including acceptances, interbank transactions,  trade financing foreign exchange transactions, financial futures, swaps, bonds, equities, options, and in the extension of commitments and guarantees, and the settlement of transaction. Thoses risks would have a negative impact on the bank’s performance. Since the bank facing a variety of potential risks throughout the bank’s operations, management must be able to implement an effective risk management to control and manage risk.

چکیده

هدف از این مطالعه بررسی تأثیر مدیریت ریسک سازمانی (ERM) و مدیریت ریسک اعتباری (CMR) بر عملکرد بانکی اندونزی است. این مطالعه همچنین بررسی نقش تعدیل کننده عوامل احتمالی بانکی بر این تاثیرات است. با استفاده از روش نمونه گیری هدفمند، ۲۴ بانک انحصاری سهام اندونزی به عنوان نمونه ای از این مطالعه برای مشاهدات چهار ساله انتخاب شدند. این مطالعه نشان داد ERM و CRM در عملکرد بانک اندونزی تاثیر مثبت دارد. این مطالعه همچنین گزارش داد که تأثیر ERM در عملکرد بانکی برای بانک های بزرگ و بانک هایی که در عدم اطمینان محیطی، پیچیدگی بیشتر و کمترین نظارت بر هیئت مدیره مستقل عمل می کنند، قوی تر خواهد بود. در مقابل این مطالعه شواهد تجربی نشان می دهد که رابطه عملکرد عملکرد بانکی خارج از منزل با بانکی کوچک و بانکی که در عدم اطمینان محیط زیستی پایین تر، پیچیدگی پایین تر و نظارت بر هیئت مدیره وابسته به آن بیشتر است، وجود دارد.

مقدمه

بانک ها نقش مهمی در ایجاد رشد اقتصادی در کشورهای توسعه یافته و در حال توسعه ایفا می کنند. به منظور دستیابی به این اهداف. بانک ها باید به طور مداوم قادر به حفظ ثبات عملکرد مالی خود باشند. با این حال، بانک ها به دلیل محیط کسب و کار بسیار رقابتی، به طور مداوم عملکرد عالی خود را در طول زمان به راحتی گزارش نمی دهند. بانک در حال حاضر با خطرات مختلفی مواجه است که ممکن است در دستیابی به عملکرد بانک تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، برخی از ده بانک برتر دهمین بانک در سال ۲۰۱۵، از جمله بانک Negara Indonesia (BNI)، Panin Bank و Bank Danamon، کاهش سود خالص را نشان دادند. این نشان می دهد که بانک های اندونزی برای حفظ قابلیت ارتقاء عملکرد خود به دلیل خطرات مختلف، آسان نیستند. Fraser و Kolari (2001) نتیجه گرفتند که صنایع بانکی با اعتبار، کشور، بازار، نرخ بهره، نقدینگی، ریسک عملیاتی، حقوقی و اعتبار برخورد می کنند. علاوه بر این، کمیته بازل در نظارت بر بانکداری (۲۰۰۰) خطرات اعتباری را به عنوان نقصان بالقوه بانک وام گیرنده بانک یا طرف مقابل برای تعهدات خود تعیین می کند. علاوه بر این، کمیته خاطر نشان کرد که بانک ها با خطرات اعتباری که از وام و دیگر ابزارهای مختلف مالی از قبیل پذیرش، معاملات بین بانکی، مبادلات ارز خارجی تجارت، آینده معاملات مالی، معامله، اوراق قرضه، سهام، گزینه ها، و در تمدید تعهدات و تضمینات ، و پرداخت معامله. خطرات Those ها تاثیر منفی بر عملکرد بانک خواهد داشت. از آنجا که بانک با انواع خطرات بالقوه در طول عملیات بانک مواجه است، مدیریت باید بتواند مدیریت ریسک موثر را برای کنترل و مدیریت ریسک انجام دهد.

Year: ۲۰۱۷

Publisher :  Asian Journal of Finance & Accounting

By : Saiful

File Information: Persian Language/ 19 Page / size: 263 KB

Download

سال : ۱۳۹۶

ناشر : مجله آسیایی مالی و حسابداری

کاری از : سایاف

اطلاعات فایل : زبان فارسی / ۱۹ صفحه / حجم : KB 263

لینک دانلود

Risk management and financial derivatives An overview[taliem.ir]

Risk management and financial derivatives: An overview

ABSTRACT

Risk management is crucial for optimal portfolio management. One of the fastest growing areas in empirical finance is the expansion of financial derivatives. The purpose of this special issue on “Risk Management and Financial Derivatives” is to highlight some areas in which novel econometric, financial econometric and empirical finance methods have contributed significantly to the analysis of  risk management, with an  emphasis on financial derivatives, specifically conditional correlations and volatility spillovers between crude oil and stock index returns, pricing exotic options using the Wang transform, the rise and fall of S&P500  variance futures, predicting volatility using Markov switching multifractal model: evidence from S&P100 index and equity options, the performance of commodity trading advisors: a mean-variance-ratio test approach, forecasting volatility via stock return, range, trading volume and spillover effects: the case of Brazil,  stimating and simulating Weibull models of risk or price durations: an application to ACD models, valuation of double trigger catastrophe options with counterparty risk, day of the week effect on the VIX – a parsimonious representation, equity and CDS sector indices: dynamic models and risk hedging, the probability of default in collateralized credit operations, risk premia in multi-national enterprises, solving claims.

INTRODUCTION

Risk management is crucial for optimal portfolio management. One of the fastest growing areas in empirical finance is the expansion of financial derivatives. While some of the key issues underlying risk and portfolio  management are reasonably well understood, many of the technical and empirical issues underlying the  creation and movements in financial derivatives are less well understood.

چکیده

مدیریت ریسک برای مدیریت نمونه کارها بهینه است. یکی از سریع ترین مناطق رو به رشد در امور مالی تجربی، گسترش مشتقات مالی است. هدف این موضوع ویژه در مورد مدیریت ریسک و مشتقات مالی، برجسته کردن برخی از زمینه ها است که در آن روش های اقتصاد سنجی اقتصادی، اقتصاد سنجی و تجربی مالی به طور قابل توجهی به تحلیل مدیریت ریسک کمک کرده است، با تاکید بر مشتقات مالی، به ویژه همبستگی های مشروط و تغییرات نوسان بین نفت خام و بازده سهام شاخص، گزینه های قیمت گذاری عجیب و غریب با استفاده از تبدیل وانگ، افزایش و سقوط آینده واریانس S & P500، پیش بینی نوسان با استفاده از مدل multifractal سوئیچ مارکف: شواهد از شاخص S & P100 و گزینه های سهام، عملکرد مشاوران بازرگانی کالا : رویکرد تست میانگین نسبت واریانس، پیش بینی متغیری از طریق بازده سهام، محدوده، حجم معاملات و اثرات اضافی: مورد برزیل، تحریک و شبیه سازی مدل Weibull از خطر یا قیمت زمان: برنامه کاربردی به مدل ACD، ارزیابی ماشه دو گزینه های فاجعه ای با خطر رضایت طرفین، روز کاری هفته Ct در VIX – نمایندگی پارسینه، شاخص سهام و شاخص CDS: مدل های پویا و هدر ریسک، احتمال پیش بینی در عملیات اعتباری تأمین شده، مزایای ریسک در شرکت های چند ملیتی، ادعاهای حل.

مقدمه

مدیریت ریسک برای مدیریت نمونه کارها بهینه است. یکی از سریع ترین مناطق رو به رشد در امور مالی تجربی، گسترش مشتقات مالی است. در حالیکه بعضی از مسائل کلیدی در معرض خطر و مدیریت نمونه کارها به خوبی درک می شود، بسیاری از مسائل فنی و تجربی که ایجاد و حرکات مشتقات مالی را در بر می گیرند، کمتر درک شده اند.

Year: 2012

Publisher : ELSEVIER

By :  Shawkat Hammoudeh , Michael McAleer

File Information: English Language/ 7 Page / size: 178 KB

Download

سال : ۱۳۹۱

ناشر : ELSEVIER

کاری از : شوکت Hammoudeh، مایکل McAleer

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / ۷ صفحه / حجم : KB 178

لینک دانلود

Risk management and financial derivatives An overview[taliem.ir]

Risk management and financial derivatives: An overview

ABSTRACT

  Risk management is crucial for optimal portfolio management. One of the fastest growing areas in empirical finance is the expansion of financial derivatives. The purpose of this special issue on “Risk Management and Financial Derivatives” is to highlight some areas in which novel econometric, financial econometric and  empirical finance methods have contributed significantly to the analysis of risk management, with an  emphasis on financial derivatives, specifically conditional correlations and volatility spillovers between crude oil and stock index returns, pricing exotic options using the Wang transform, the rise and fall of S&P500  variance futures, predicting volatility using Markov switching multifractal model: evidence from S&P100 index and equity options, the performance of commodity trading advisors: a mean-variance-ratio test approach, forecasting volatility via stock return, range, trading volume and spillover effects: the case of Brazil,  stimating and simulating Weibull models of risk or price durations: an application to ACD models, valuation of double trigger catastrophe options with counterparty risk, day of the week effect on the VIX – a parsimonious representation, equity and CDS sector indices: dynamic models and risk hedging, the probability of default in collateralized credit operations, risk premia in multi-national enterprises, solving claims  replication problems in a complete market by orthogonal series expansion, downside risk management and VaR-based optimal portfolios for precious metals, oil and stocks, and implied Sharpe ratios of portfolios with options: application to Nikkei futures and listed options.

INTRODUCTION

Risk management is crucial for optimal portfolio management. One of the fastest growing areas in empirical finance is the expansion of financial derivatives. While some of the key issues underlying risk and portfolio management are reasonably well understood, many of the technical and empirical issues underlying the creation and movements in financial derivatives are less well understood.

چکیده

مدیریت ریسک برای مدیریت نمونه کارها بهینه است. یکی از سریع ترین مناطق رو به رشد در امور مالی تجربی، گسترش مشتقات مالی است. هدف این موضوع ویژه در مورد مدیریت ریسک و مشتقات مالی، برجسته کردن برخی از زمینه ها است که در آن روش های اقتصاد سنجی اقتصادی، اقتصاد سنجی و تجربی مالی به طور قابل توجهی به تجزیه و تحلیل مدیریت ریسک کمک کرده است، با تاکید بر مشتقات مالی، به ویژه ارتباطات شرطی و تغییرات نوسان بین نفت خام و بازده سهام شاخص، گزینه های قیمت گذاری عجیب و غریب با استفاده از تبدیل وانگ، افزایش و سقوط آینده واریانس S & P500، پیش بینی نوسان با استفاده از مدل multifractal سوئیچ مارکف: شواهد از شاخص S & P100 و گزینه های سهام، عملکرد مشاوران بازرگانی کالا : رویکرد تست میانگین نسبت واریانس، پیش بینی متغیری از طریق بازده سهام، محدوده، حجم معاملات و اثرات اضافی: مورد برزیل، تحریک و شبیه سازی مدل Weibull از خطر یا قیمت زمان: برنامه کاربردی به مدل ACD، ارزیابی ماشه دو گزینه های فاجعه ای با خطر رضایت طرفین، روز کاری هفته Ct در VIX – نمایه های نمایشی، شاخص سهام و شاخص های CDS: مدل های پویا و هدر ریسک، احتمالات پیش فرض در عملیات اعتباری تأمین شده، مزایای ریسک در شرکت های چند ملیتی، حل مشکلات تکرار ادعا در یک بازار کامل با گسترش سری متعامد ، مدیریت ریسک ریسک و اوراق بهادار بهینه بر مبنای VaR برای فلزات گرانبها، نفت و سهام، و ضمنی نسبت شارپ از اوراق بهادار با گزینه های: استفاده از آینده Nikkei و گزینه های ذکر شده است.

مقدمه

مدیریت ریسک برای مدیریت نمونه کارها بهینه است. یکی از سریع ترین مناطق رو به رشد در امور مالی تجربی، گسترش مشتقات مالی است. در حالیکه بعضی از مسائل کلیدی در معرض خطر و مدیریت نمونه کارها به خوبی قابل درک است، بسیاری از مسائل فنی و تجربی که ایجاد و حرکات در مشتقات مالی را در بر می گیرند، کمتر درک شده اند.

Year: 2012

Publisher : ELSEVIER

By :  Shawkat Hammoudeh , Michael McAleer

File Information: English Language/ 7 Page / size: 178 KB

 Download

سال : ۱۳۹۱

ناشر : ELSEVIER

کاری از : شوکت Hammoudeh، مایکل McAleer

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / ۷ صفحه / حجم : KB 178

لینک دانلود

Health information systems Failure, success[taliem.ir]

Health information systems: Failure, success and improvisation

ABSTRACT

Background and purpose: The generalised assumption of health information systems (HIS) success is questioned by a few commentators in the medical informatics field. They point to widespread HIS failure. The purpose of this paper was therefore to develop a better conceptual foundation for, and practical guidance on, health information systems failure (and success). Methods: Literature and case analysis plus pilot testing of developed model. Results: Defining HIS failure and success is complex, and the current evidence base on HIS success and failure rates was found to be weak. Nonetheless, the best current estimate is that HIS failure is an important problem. The paper therefore derives and explains the ‘‘design—reality gap’’ conceptual model. This is shown to be robust in explaining multiple cases of HIS success and failure, yet provides a contingency that encompasses the differences which exist in different HIS contexts. The design—reality gap model is piloted to demonstrate its value as a tool for risk assessment and mitigation on HIS projects. It also throws into question traditional, structured development methodologies, highlighting the importance of emergent change and improvisation in HIS. Conclusions: The design—reality gap model can be used to address the problem of HIS failure, both as a post hoc evaluative tool and as a pre hoc risk assessment and mitigation tool. It also validates a set of methods, techniques, roles and competencies needed to support the dynamic improvisations that are found to underpin cases of HIS success.

INTRODUCTION

The medical informatics literature presents, by and large, a picture of successful health information  systems (HIS): the modal form of journal article and conference paper is an implementation case study that is adjudged to be a success. There is a negative bias against publication of failures found in healthcare literature more broadly and in medical informatics literature specifically . Hence, just a small handful of writings strike a discordant note, claiming there to be significant numbers of HIS failures.

چکیده

سابقه و هدف: موفقیت چندین مفسر در عرصه اطلاع رسانی پزشکی، فرضیه عمومی سیستم های اطلاعات سلامت (HIS) مورد بررسی قرار گرفته است. آنها به شکست گسترده HIS اشاره دارند. بنابراین هدف این مقاله، ایجاد یک پایگاه پایه مفهومی بهتر و راهنمایی عملی در مورد شکست سیستم های اطلاعات بهداشتی (و موفقیت) است. روشها: ادبیات و تحلیل مورد به همراه آزمون خالص مدل توسعه یافته. يافته ها: تعيين شكست HIS و موفقيت پيچيده است و شواهد موجود بر اساس ميزان موفقيت و نارسايي HIS ضعيف است. با این وجود، بهترین تخمین فعلی این است که شکست HIS یک مشکل مهم است. بنابراين، مقاله مفهومي “طرح واقعيت واقعي” را به دست مي دهد و توضيح مي دهد. این نشان داده شده است که در توضیح چندین مورد از موفقیت و شکست HIS قوی است، اما امکاناتی را فراهم می کند که شامل تفاوت هایی است که در حوزه های مختلف HIS وجود دارد. مدل شکاف طراحی واقعیت به منظور نشان دادن ارزش آن به عنوان یک ابزار برای ارزیابی ریسک و تعدیل در پروژه های HIS، اجرا می شود. همچنین به روشهای سنتی و سازه ای توسعه می پردازد و اهمیت تغییرات نوظهور و بداهه نوازی در HIS را مورد توجه قرار می دهد. نتيجه گيري: مدل شکاف طراحي واقعي مي تواند مورد استفاده قرار گيرد تا از نقص HIS به عنوان ابزار ارزيابي بعدي و همچنين به عنوان ابزار پيشگيري و پيش بيني خطر استفاده شود. همچنین مجموعه ای از روش ها، تکنیک ها، نقش ها و صلاحیت های مورد نیاز برای حمایت از بداهه های دینامیکی که بر پایه موارد موفقیت HIS تأثیر می گذارد، اعتبار می گیرد.

مقدمه

ادبیات پزشکی ادبیات، به طور کلی، تصویری از سیستم های اطلاعات سلامت موفقیت آمیز (HIS) را ارائه می دهد: شکل مدال از مقاله مجله و مقاله کنفرانس یک مطالعه موردی است که به عنوان موفقیت در نظر گرفته می شود. منعکسی منفی علیه انتشار نشانه های شکست در ادبیات مراقبت های بهداشتی به طور گسترده و در ادبیات پزشکی رایانه به طور خاص وجود دارد. از این رو، فقط یک انگشت شماری از نوشته ها با یک یادداشت مخالف مواجه می شوند و ادعا می کنند تعداد قابل توجهی از نقص های HIS وجود دارد.

Year: ۲۰۰۶

Publisher : ELSEVIER

By :  Richard Heeks

File Information: English Language/ 5 Page / size: 87.03 KB

Download

سال : ۱۳۸۵

ناشر : ELSEVIER

کاری از : ریچارد هیکس

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / ۵ صفحه / حجم : KB 87.03

لینک دانلود

 

Risk management for overseas[taliem.ir]

Risk management for overseas construction projects

ABSTRACT

Contracting overseas construction projects is usually considered a ‘high risk business’, mostly because of a lack of adequate overseas  environmental information and overseas construction experience. Similar construction projects may have totally different risk characteristics in different regions. It is difficult for a newcomer to identify new risks in a new environment. It is more difficult to assess these risks and the subtle impact of relationships among them. On the one hand, ignoring these risks is irresponsible, and unrealistic decisions will result. On the other hand, identifying and assessing all the new risks and their relationships is a very complicated, time-consuming and expensive process. This process is almost impossible for the majority of projects, especially when there are inadequate amounts of information and time. When such a complex scenario is faced, identifying and controlling these vital risk factors in overseas projects becomes extremely important. In this paper, a method of managing various risks for overseas construction projects is developed. How to effectively identify the vital risks in overseas projects is discussed. A useful risk assessment technique is introduced which combines risk probability analysis with risk impact assessment. Vital risk response techniques for overseas projects are also illustrated by a case study from China.

INTRODUCTION

The risks in a construction project may be derived from two sources. The first consists of the environmental impacts, which are called external risks. The second consists of the uncertainties existing in the project itself, which are called internal risks. Overseas construction projects have more uncertainties, especially in terms of external risks, mainly because of the large size of projects and the international issues involved. For example, the fluctuations in the macroeconomy and the government policies in a country may have a substantial impact on its international construction projects. Every construction activity in overseas construction projects, particularly large projects, attracts risk in some respect. Risk management then becomes more complicated and crucial for overseas construction projects. In particular, in a situation such as the  precontracting stage, in which there are numerous uncertainties that should be considered but there is not currently enough detailed information available, identifying the vital risks in a new environment is extremely important.

چکیده

پروژه های ساختمانی متعاهد در خارج از کشور معمولا “یک کسب و کار با ریسک بالا” محسوب می شود، عمدتا به علت فقدان اطلاعات زیست محیطی در خارج از کشور و تجربه ساخت و ساز در خارج از کشور. پروژه های ساختمانی مشابه ممکن است ویژگی های خطر کاملا متفاوت در مناطق مختلف داشته باشند. برای تازه واردین برای شناسایی خطرات جدید در یک محیط جدید دشوار است. ارزیابی این خطرات و تاثیرات ظریف روابط میان آنها دشوار است. از یک طرف، نادیده گرفتن این خطرات غیر مسئولانه است و تصمیمات غیرواقعی حاصل خواهد شد. از سوی دیگر، شناسایی و ارزیابی تمام خطرات جدید و روابط آنها فرایند بسیار پیچیده، وقت گیر و گران قیمت است. این فرآیند برای اکثریت پروژه ها تقریبا غیرممکن است، به خصوص زمانی که مقدار ناکافی اطلاعات و زمان وجود دارد. هنگامی که چنین سناریوی پیچیده ای روبرو می شود، شناسایی و کنترل این عوامل حیاتی در پروژه های خارج از کشور بسیار مهم می شود. در این مقاله، یک روش مدیریت خطرات مختلف برای پروژه های ساخت و ساز در خارج از کشور توسعه یافته است. چگونه می توان به طور مؤثر خطرات حیاتی در پروژه های خارج از کشور را شناسایی کرد. یک روش ارزیابی ریسک مفید معرفی شده است که تجزیه و تحلیل احتمال خطر را با ارزیابی تاثیرات خطر ترکیب می کند. تکنیک های واکنش خطر ساز برای پروژه های خارج از کشور نیز با مطالعه موردی از چین نشان داده شده است.

مقدمه

خطرات در یک پروژه ساختمانی ممکن است از دو منبع مشتق شده باشد. اولین اثر متشکل از اثرات زیست محیطی است که خطرات خارجی نامیده می شود. دوم شامل عدم اطمینان موجود در پروژه است که خطرات داخلی نامیده می شود. پروژه های ساخت و ساز در خارج از کشور، به ویژه از لحاظ خطرات خارجی، به دلیل اندازه بزرگ پروژه ها و مسائل بین المللی درگیر است. به عنوان مثال، نوسانات اقتصاد کلان و سیاست های دولتی در یک کشور ممکن است تاثیر قابل توجهی در پروژه های ساخت و ساز بین المللی خود داشته باشد. هر فعالیت ساختمانی در پروژه های ساخت و ساز در خارج از کشور، به ویژه پروژه های بزرگ، برخی از احتیاجات را به خطر می اندازد. سپس مدیریت ریسک برای پروژه های ساخت و ساز در خارج از کشور پیچیده تر می شود. به طور خاص، در یک وضعیت مانند مرحله پیش قرارداد، که در آن عدم اطمینان های زیادی وجود دارد که باید مورد توجه قرار گیرد، اما اطلاعات موجود در حال حاضر به اندازه کافی در دسترس نیست، شناسایی خطرات حیاتی در یک محیط جدید بسیار مهم است.

Year: ۱۹۹۵

Publisher : ELSEVIER

By :  He Zhi

File Information: English Language/ 7Page / size: 706 KB

 

Download

سال : ۱۳۷۴

ناشر : ELSEVIER

کاری از : او ژی

اطلاعات فایل : زبان انگلیسی / ۷صفحه / حجم : KB 706

لینک دانلود