Managing risk in a poor economy: The association between economic activity and auditor response to risk

ABSTRACT

We examine the association between economic climate and auditor risk acceptance as measured by the auditors’ reaction to internal control weaknesses. We hypothesize and find that auditors address risk in a way that is conditioned on the economic environment. In particular, we find that during periods of weak economic activity, auditors tend to assess lower risk premiums and are less likely to resign in response to an adverse ICFR opinion. However, we find evidence that economic factors do not influence fees assessed by incoming auditors following a resignation in the presence of an ICFR weakness. Our results indicate that auditors modify their engagement risk strategies during challenging economic times and accept higher levels of risk to attract and retain clients. For the riskiest clients, however, economic factors do not appear to influence auditors’ risk pricing.

INTRODUCTION

Subsequent to the passage of the Sarbanes–Oxley (SOX) Act (U.S. House of Representatives, 2002) and the continuing developments guided by the Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), the issue of engagement risk continues to be a major concern for the audit profession. Audit partners must give careful consideration to the selection and retention of clients while maintaining a balance with regard to the audit risks each client represents. Pre-SOX studies show that auditors react to engagement risk, as auditor resignations are more likely to occur when companies indicate signs of being high-risk clients (e.g., Bockus & Gigler, 1998; Krishnan & Krishnan, 1997; Shu, 2000). Post-SOX studies reiterate that auditors are less likely to continue with high-risk clients (e.g., Elder, Zhang, Zhou, & Zhou, 2009; Landsman, Nelson, & Rountree, 2009). Resignations, however, result in a loss of revenues to the firm. Audit firms are for-profit enterprises and must also make client engagement and continuance decisions based on their need for income and the economic environment in which they compete. Weak economic conditions have placed financial pressures on audit firms, forcing them to consider cost-cutting options such as lay-offs and spending cuts (Ramos, 2009).

چکیده

ما رابطه بین محیط زیست اقتصادی و پذیرش ریسک حسابرسان را بررسی می کنیم که توسط واکنش حسابرسان به ضعف های کنترل داخلی اندازه گیری می شود. ما فرض می کنیم و می بینیم که حسابرسان در معرض خطر هستند به نحوی که در محیط اقتصادی قرار دارد. به طور خاص، ما متوجه می شویم که در دوره های فعالیت اقتصادی ضعیف، حسابرسان تمایل به ارزیابی حق بیمه های پایین تر را دارند و در پاسخ به یک نظر نامطلوب ICFR کمتر به استعفا می روند. با این حال شواهدی پیدا می کنیم که عوامل اقتصادی بر هزینه هایی که توسط حسابرسان ورودی پس از استعفا در حضور ضعف ICFR ارزیابی می شوند، تاثیر نمی گذارد. نتایج ما نشان می دهد که حسابرسان راهبردهای ریسک پذیری خود را در زمان های اقتصادی به چالش کشیدن تغییر می دهند و سطح بالایی از ریسک را برای جذب و حفظ مشتریان می پذیرند. با این حال، برای مخاطبان خطرناک، عوامل اقتصادی بر روی قیمت گذاری مخاطبان حسابرسی تاثیر نمی گذارد.

مقدمه

پس از تصویب قانون Sarbanes-Oxley (SOX) (مجلس نمایندگان ایالات متحده، 2002) و تحولات مداوم که توسط هیئت نظارت بر حسابداری عمومی (PCAOB) هدایت شده است، مسئله خطر مشارکت همچنان یک نگرانی عمده برای حرفه حسابرسی همکاران حسابرسی باید با توجه به خطرات حسابرسی که هر مشتری نشان می دهد، با توجه به انتخاب و نگهداری مشتریان، مواظب باشند. مطالعات قبل از SOX نشان می دهد که حسابرسان به مخاطرات واکنش نشان می دهند، زیرا بازنشستگی حسابرسان بیشتر احتمال دارد که شرکت ها نشانه هایی از مشتریانی با خطر بالا را نشان دهند (مثلا Bockus & Gigler 1998؛ Krishnan & Krishnan 1997؛ Shu، 2000). مطالعات پس از SOX تأیید می کنند که حسابرسان به احتمال زیاد به مشتریان با ریسک بالا ادامه می دهند (مثلا Elder، Zhang، Zhou، & Zhou، 2009؛ Landsman، Nelson، & Rountree، 2009). استعفای، با این حال، منجر به از دست رفتن درآمد شرکت می شود. شرکت های حسابرسی شرکت های سودآور هستند و باید تصمیمات مربوط به تعامل و تصمیم گیری مشتری را براساس نیاز آنها به درآمد و محیط اقتصادی که در آن رقابت می کنند، انجام دهند. شرایط اقتصادی ضعیف، فشارهای مالی را بر شرکت های حسابرسی قرار داده و آنها را مجبور به پرداختن به گزینه های کاهش هزینه مانند قطع کردن و کاهش هزینه ها (Ramos، 2009).

Year: 2016

Publisher: ELSEVIER

By : Penelope Bagley , Jack W. Dorminey , Dwayne McSwain , Tracy Reed